11月财新中国制造业PMI降至49.9供给约束减弱
尽管电力短缺有所缓解,受疫情反弹、内外需疲弱等因素影响,11月财新中国制造业采购经理指数(PMI)落入收缩区间,制造业景气度有所减弱。
12月1日公布的11月财新中国制造业PMI录得49.9,较10月下降0.7个百分点,继8月之后再次位于荣枯线以下,反映制造业修复进程放缓。
这一走势与国家统计局PMI相悖。国家统计局公布的11月制造业PMI录得50.1,较10月上升0.9个百分点,结束了连续两个月的收缩态势,重回扩张区间。
与10月制造业需求强、供给弱相反,11月制造业供给明显恢复,但需求疲弱。由于供给约束减轻,尤其是电力短缺有所缓解,制造业生产指数重回荣枯线以上,结束了连续三个月的收缩。不过,顾客需求低迷,成本上扬,部分企业用电依然受限,拖累了制造业生产整体增速。需求方面则略显低迷,新冠疫情反弹叠加产品价格上涨,对需求形成抑制,11月新订单指数由扩张区间落入收缩区间。
外需方面,新出口订单指数连续四个月落入收缩区间,但收缩率为四个月来最弱。企业反映外需减弱的原因是疫情持续,产品运输遇到困难。生产虽有恢复,但需求疲弱、成本压力导致企业收缩用工。11月就业指数连续四个月低于荣枯线,并且收缩程度较10月有所恶化,其中消费品生产企业就业收缩尤为明显。
大宗商品保供稳价措施成效初显,通胀压力得到部分缓解。10月制造业购进价格指数曾急剧上扬,11月涨幅大幅收窄。受调查企业表示,钢铁价格降幅较为明显,但化工原材料和电子品价格依然高企,运费亦未见明显下调。与成本端价格变化一致,出厂价格指数也明显下降。不过,两个价格指数仍扩张区间,通胀压力不容低估。
受访企业反映供货商存货量低、物流延误,供应迟缓问题持续,但拖延情况发生率为2021年3月以后最低。供需恢复不平衡,导致制造业企业库存被动增加,11月产成品库存和原材料库存指数均略高于荣枯线。
制造业企业家对未来保持信心,乐观度较10月有所回升。市场认为,疫情的缓解、需求的增加、供应链的恢复,均是值得期待的正面因素。
财新智库高级经济学家王喆表示,11月制造业景气度基本维持平稳,经济下行压力增加和通胀压力缓解是突出特征。10月下旬至11月中上旬,多省市出现散发新冠疫情压制了需求侧。电力供应短缺得到缓解后,供给侧开始恢复,但受需求影响,供给恢复幅度有限,基础尚不牢固。大宗商品保供稳价措施初见成效,制造业企业成本压力大幅缓解。政策层面,中小企业纾困仍是重点,就业恶化,居民收入增幅有限,消费品购买力薄弱等问题,也应给予足够重视。此外,部分原材料价格依然位于高位,企业还面临较大成本压力,通胀问题尚不可掉以轻心。
2021年11月汽车工业经济运行情况简析
据中国汽车工业协会统计分析,2021年11月,汽车产销环比继续保持增长,总体好于月初预测。具体分析如下:
一、总体运行情况概述
11月,我国宏观经济运行总体稳定,党中央和国务院出台的一系列加强能源供应保障、稳定市场价格等政策措施成效不断显现,电力供应紧张情况有所缓解,原材料价格有所回落,制造业景气面有所扩大,非制造业总体保持稳定恢复。汽车行业努力克服芯片供应紧张、散点疫情爆发、政策法规调整等影响,产销形势总体略好于月初预期。
从当月情况来看,11月汽车产销同比继续下降。分车型看,乘用车虽受到芯片供应依然不足、散点疫情爆发的影响,但月产销环比上升,运行态势基本与10月一致;商用车受国六排放法规切换、“蓝牌轻卡”政策调整预期带来的消费观望以及行业红利不断减小等因素,产销同比依然呈现大幅下降,运行态势弱于10月。虽然汽车产销下行压力较大,但是行业仍然不乏亮点。一是新能源汽车市场需求依旧旺盛,产销继续创新高,累计产量已超过300万辆,销量接近300万辆,1~11月累计销量渗透率提升至12.7%,目前,消费者对于新能源汽车接受度越来越高,新能源汽车市场已经由政策驱动转向市场拉动;二是本月汽车出口同比也继续保持高速增长;三是中国品牌乘用车份额同比连续8个月保持增长。
展望12月,随着宏观经济稳中向好发展,汽车消费需求仍然稳定。但是供给端仍存在不确定性,芯片供应紧张的问题依然存在,年底各地有序用电、国内散点疫情增加了汽车产业潜在的产业链断供风险。叠加去年同期高基数因素影响,汽车产销保稳压力依然较大。综合判断,全年汽车产销量将略高于去年同期水平。
二、2021年11月汽车工业运行情况:
⑴汽车产销同比下降。
11月,汽车产销分别完成258.5万辆和252.2万辆,其中实际销量完成好于月初预测。从增速变化来看,产销环比分别增长10.9%和8.1%,同比分别下降9.3%和9.1%,产量降幅比10
月扩大0.5个百分点,销量降幅比10月收窄0.3个百分点。与2019年同期相比,产量同比下降0.5%,销量同比增长2.5%,其中产量增速较10月由正转负,销量增速比10月扩大1个百分点。去年12月汽车产销水平位居全年最高,为283万辆,叠加芯片供应不足问题依然存在,因此今年12月汽车行业仍然面临很大压力。
1~11月,汽车产销分别完成2317.2万辆和2348.9万辆,同比分别增长3.5%和4.5%,增幅比1~10月均继续回落1.9个百分点。与2019年同期相比,产销同比分别增长0.5%和1.5%,产量增幅比1~10月回落0.1个百分点,销量增幅比1~10月扩大
0.1个百分点。
⑵乘用车产销同比下降,豪华车继续增长。
11月,乘用车产销分别完成223.1万辆和219.2万辆,环比分别增长12.2%和9.2%,同比分别下降4.3%和4.7%,降幅比10月分别收窄0.4个百分点和0.3个百分点。分车型来看,四类车型产销同比均下降。与2019年相比,乘用车产销同比增长3%和6.5%,增幅比10月扩大0.6和3.1个百分点。11月汽车芯片供应依然紧张,叠加国内散点疫情的影响,乘用车市场继续低位运行,态势与10月基本相当。
1~11月,乘用车产销分别完成1887.9万辆和1906.0万辆,同比分别增长6.9%和7.1%,增幅比1~10月均回落1.7个百分点。与2019年同期相比,产销同比分别下降1.7%和1%,降幅比1~10月分别收窄0.6和0.9个百分点。
11月,国内生产的豪华车销量完成31.9万辆,同比增长3.5%,增幅比10月回落9.4个百分点。1~11月,国内生产的豪华车销量完成311.2万辆,同比增长19.5%,高于乘用车累计增速12.4个百分点。
⑶商用车产销同比大幅下降。
11月,商用车产销分别完成35.3万辆和33.0万辆,环比分别增长3.2%和1.1%;同比分别下降31.9%和30.3%,降幅比10月分别扩大5和0.6个百分点。分车型情况看,货车、客车均呈现下降。与2019年同期相比,商用车产销同比下降18%和17.6%,降幅比10月分别扩大13.7和8.7个百分点。受国六排放标准切换、“蓝牌轻卡”政策预期带来的消费观望、房地产开发行业较冷以及前期政策红利逐步减弱等因素影响,下半年商用车市场需求弱于上半年。
1~11月,商用车产销分别完成429.3万辆和442.9万辆,同比分别下降9.1%和5.3%,降幅比1~10月均扩大2.8个百分点。分车型产销情况看,客车增幅回落,货车降幅扩大。与2019年同期相比,商用车产销同比增
长11.1%和14.2%,增幅比1~10月分别回落3.7和3.6个百分点。从客货细分车型情况看,本月除微货销量增长以外,其他车型销量均同比下降。其中重型货车减量最多,降幅最大。轻型货车同比减量也较大。客车中,轻型客车同比降幅比上月进一步扩大。
⑷新能源汽车产销双双超过40万辆。
11月,新能源汽车产销分别完成45.7万辆和45万辆,同比分别增长1.3倍和1.2倍。其中纯电动汽车产销分别完成37.2万辆和36.1万辆,同比分别增长1.2倍和1.1倍;插电式混合动力汽车产销分别完成8.5万辆和8.9万辆,同比分别增长1.6倍和1.7倍;燃料电池汽车产销分别完成212辆和147辆,同比分别下降26.4%和49.3%。本月新能源产销继续刷新记录。从细分车型来看,纯电动汽车、插电式混合动力汽车的产销也均刷新记录。11月新能源汽车市场渗透率17.8%,继续高于上月,其中新能源乘用车市场渗透率达到19.5%。
1~11月,新能源汽车产销分别完成302.3万辆和299万辆,同比均增长1.7倍。市场渗透率达到12.7%,高于前10月。其中纯电动汽车产销分别完成250.4万辆和246.6万辆,同比分别增长1.8倍和1.7倍;插电式混合动力汽车产销分别完成51.7万辆和52.2万辆,同比分别增长1.3倍和1.4倍;燃料电池汽车产销均完成0.1万辆,同比分别增长23.0%和16.0%。
⑸中国品牌乘用车市场份额同比继续增长。
11月,中国品牌乘用车共销售102.2万辆,同比增长7.2%,市场份额达到46.6%,比同期提升5.2个百分点。1~11月,中国品牌乘用车共销售840.6万辆,同比增长25.1%,市场份额达到44.1%,比同期上升6.4个百分点。
⑹重点企业集团市场集中度低于同期。
1~11月,汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为2019.8万辆,同比增长2.4%,占汽车销售总量的86.0%,低于上年同期1.8个百分点。
⑺汽车出口同比保持快速增长。11月,汽车企业出口20万辆,环比下降13.6%,同比增长59.1%。分车型看,乘用车本月出口17.0万辆,环比下降14.1%,同比增长71.2%;商用车出口3.0万辆,环比下降10.5%,同比增长13.0%。本月新能源汽车出口增长贡献度为32.9%。
1~11月,汽车企业出口179.3万辆,同比增长1.1倍。分车型看,乘用车出口142.7万辆,同比增长1.2倍;商用车出口36.6万辆,同比增长77.0%。
11月挖掘机销量降幅持续扩大,开工小时数维持平稳
据工程机械协会数据,2021年11月我国挖掘机总销量为20,444台,同比减少36.60%。其中,国内销量14,014台,同比减少51.40%;出口6,430台,同比增长89.00%。2021年1~11月,我国挖掘机累计销量为318,746台,同比增长7.66%。其中,国内销量258,934台,同比减少2.49%;出口59,812台,同比增长95.91%。11月小松中国挖掘机开工小时数为109.70,同比下滑19.52%,仍处于近五年同期最低水平。国内方面,下游需求持续走弱导致挖机销量同比持续下滑。出口方面,虽然挖机出口量再创历史新高且增速继续回升,但由于出口占比仍较低,因而难以完全对冲国内销量的下滑。此外,挖机开工小时数已连续8个月处于近五年最低水平,反映下游需求仍较为低迷,预示后续国内挖机销量大概率难以企稳回升。
其他工程机械销量增速持续回落,印证行业景气逐渐下行其他工程机械方面。装载机11月销量9,975台,同比减少8.53%,1~11月累计销量131,652台,同比增长9.77%。汽车起重机10月销量1,686台,同比下降55.20%,1~10月累计销量44,588台,同比下降1.24%。叉车10月销量8.39万台,同比增长6.73%,1~10月累计销量93.06万台,同比增长45.49%。与挖机类似,在国内下游需求持续走弱、出口增速下降等因素影响下,装载机、汽车起重机以及叉车等工程机械销量增速亦逐渐下降乃至转负,印证本轮行业周期已逐渐进入下行阶段。
11月动力电池装机量约18.14GWh,同比增长102%
根据新能源汽车交强险口径数据统计显示,2021年11月国内新能源汽车销量约37.9万辆,同比增长97%,动力电池装机量约18.14GWh,同比增长102%。从装机量电池类型来看,2021年11月三元动力电池装机量约9.48GWh,同比增长74%;磷酸铁锂动力电池装机量约8.62GWh,同比增长147%。在磷酸铁锂版车型ModelY、model3、比亚迪汉EV、宏光MINIEV带动下,磷酸铁锂动力电池装机量同比增速大幅领先三元动力电池。
新能源汽车市场高速发展带动,圆柱锂电池出货量持续增长
高工产业研究院数据统计显示,2021年前三季度圆柱动力电池装机量约6.63GWh,同比增长14%。预计全年同比增长有望超100%。2021年圆柱锂电池出货量持续快速增长,GGII预计全年同比增长有望超100%,增长动力主要来自于:1)新能源汽车市场高速发展带动,圆柱锂电池出货量持续增长,GGII数据统计显示,2021年前三季度圆柱动力电池装机量约6.63GWh,同比增长14%;2)其他细分市场如电动工具领域,日韩企业重心转移动力市场,对电动工具市场战略性退出,使得国内企业圆柱出货量快速增长。
2021年底七省高铁里程突破2000公里
2021年12月底全国高铁汇总里程数据约4.1万公里,如不包含时速200公里及以下线路,则高铁里程约为3.5万公里,时速250-350公里准高铁占比约85%。目前已有7个省份高铁里程突破2000公里,分别是广东、安徽、江苏、山东、辽宁、湖南、江西。2022年随着郑万高铁全线贯通和黄黄高铁、郑济高铁郑濮段开通,湖北和河南省的高铁里程也将突破2000公里。
11月地产销售降幅收窄,家电零售略显疲软
地产数据:1~11月全国商品房销售面积较2020年同比增长5%(较19年同期+6%),2021年11月单月较2020年同期下降14%,降幅较之前有所降低,主因信贷环境得到边际改善,房企资金压力稍微缓解。1~11月房屋竣工面积同比+16%,其中11月同比+13%,竣工面积增速环比大幅提升,或因短期资金链放松。
家电产销:
⑴空调:出厂方面,11月家用空调出货978万台(同比2.4%),其中内销517万台(同比-4.5%),今年制造成本上涨导致企业双十一宣传不及往年,零售数据平平;11月空调出口460万台(同比+0.1%),增幅有所缩窄,主因备货需求逐渐趋缓。零售端:11月空调全渠道零售量/额同比-21%/-16%,较2019年同期分别-45%/-36%,主因受到地产销售偏弱、双十一促销力度弱等因素影响。价格方面,20Q4起行业均价同比转正,11月线上/线下价格维持高增长,同比分别+3%/+13%;⑵大厨电:11月油烟机全渠道零售量/额同比-18%/-8%,较19年同期-13%/-6%,景气度不佳主因年初需求过度释放以及地产销售不景气;⑶冰箱&洗衣机:11月冰箱量/额较2020年同期-12%/-3%,较19年同期-8%/+2%,洗衣机11月零售量/额分别同比-16%/-12%,较19年同期-6%/-3%。4.清洁电器:11月清洁电器线上零售量/额同比-7%/+27%,线下零售量/额同比-32%/-21%,基数增高导致同比趋缓。